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本钢板材:未来发展有赖于产品结构的调整

发布时间:2010-07-20    研究机构:东北证券

经过2009年的大幅增长后,公司粗钢产能已经达到1000万吨。

2010年,预计公司的粗钢产量增长有限,调整产品结构,增强竞争力将是未来公司的主要发展战略。

2010年上半年,公司的盈利能力处在逐步恢复之中。但三季度,公司的盈利能力将面临需求波动和钢价低位震荡的考验。

自今年5月以来,钢材价格经历了一波明显的调整。目前来看,板材的价格仍未企稳,仍需观望。

2010年6月份,除热轧薄板外,主要板材的月产量均在高位,预计下半年将明显回落。

3月中旬以来,热轧卷经历了一波明显的减库存阶段,减幅与高点相比超过了100万吨。但是从绝对值来说,热轧产品的库存仍然高达462万吨,处在高位。与热卷相对应的是中板和冷轧板的库存仍有所上升,未来减库存压力较大。

从整个钢铁行业基本面的运行态势来看,三季度仍然要面对需求和原材料价格波动的双重考验,形势仍不十分明朗。但由于整个钢铁板块已经有了较大幅度的调整,因此其阶段性反弹机会仍值得关注。公司目前的PB 为1.1倍左右,处在底部区域,给与公司谨慎推荐评级。

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