本钢板材(000761.CN)

“金九银十”需求旺季逐步启动,钢铁股或迎来一波业绩、估值双升的机会

时间:21-09-07 12:05    来源:一财网

9月7日,钢铁板块持续拉升,截至午间收盘,鞍钢股份、中信特钢、甬金股份等4股涨停,新钢股份、安阳钢铁涨逾6%,其余多股均不同程度上涨。

疫情后的铁矿石、焦炭等价格一路飞涨,这使得钢企的原材料成本明显上升。数据显示,今年上半年,我国进口铁矿石均价165.9美元/吨,较上年同期上涨75.8美元/吨,一吨铁矿石相当于多付出至少485元人民币。

与此同时,在大宗商品价格上涨、钢铁行业供需两旺的背景下,上市钢企普遍交出了可喜的2021年半年报答卷。其中,增幅排在前五位的分别是包钢股份、重庆钢铁、八一钢铁、鞍钢股份和本钢板材(000761)。

包钢股份实现营业收入394.37亿元,同比增长41.09%;实现净利润27.64亿元,同比增长3188.14%;

重庆钢铁实现营业收入226.70亿元,同比增长107.46%;归母净利润26.97亿元,同比大幅增长2122.44%;

八一钢铁实现营业收入为146.59亿元,同比增长49.52%;归母净利润12.74亿元,同比增长1740.59%;

鞍钢股份实现营业收入725.51亿元,同比增长62.49%;实现净利润51.83亿元,同比增长936.6%;

本钢板材实现归属于上市公司股东的净利润22.09亿元,同比增长约767.41%,拟10派5元。

此外,安阳钢铁今年上半年实现营业收入241.94亿元较去年上半年同比增长75.37%,净利润7.7亿元较上年同期净亏损3.41亿元扭亏为盈。

对于业绩大幅增长的原因,多家公司表示,今年上半年,受宏观经济复苏影响,钢铁产品下游行业需求增加,钢材市场价格大幅上涨,公司产品盈利水平大幅上升,业绩同比大幅增长。

东吴证券指出,在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下,碳中和大概率带来行业供给天花板,加之原料端再次贡献成本红利,钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。

国泰君安表示,钢铁行业 “金九”传统需求旺季逐步启动,板块年内第二波行情正当时。从各上市钢企发布的21年中报业绩来看,其上半年业绩普遍超市场预期,钢铁板块业绩优、估值低,竞争格局持续改善。随着行业“金九银十”需求旺季逐步深入且国内疫情逐渐好转,后半年钢材需求有望持续复苏,叠加供给下降趋势,预期下半年钢价将持续高位震荡运行。在海外钢价持续上涨的背景下,取消钢材出口退税政策对我国钢材出口影响有限,且国内钢材需求仍然向好,钢铁行业将保持长周期景气。

开源证券也表示,钢市旺季来临之际,钢厂继续减产意愿减弱,若要达到全年产量同比不增,政策端对供给的压制必不可少。从中期维度看,供给侧改革后钢企对供给、价格把控力度明显加强,叠加去产量政策推进,预计行业盈利支撑较强。在近期商品价格大幅回落背景下,钢铁股调整有限,主要是由于矿价下跌对钢企盈利构成正贡献,碳中和大背景下企业高盈利中枢有望拉长。